西甲

长江证券:需求仍处弱势 去库存压力继续累积

2019-12-13 12:47:16来源:励志吧0次阅读

长江证券:需求仍处弱势 去库存压力继续累积 2011-10-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

8月工业库存同比小幅回升,累积去库存压力根据统计局最新公布的工业库存数据,8月同比增长23.38%,较上月上涨0.87%,上月为22.51%。8月工业增加值同比13.5%,较6月下降0.5%。

由工业库存同比与工业增加值同比来看,当前工业企业所处库存周期阶段为被动补库存。

针对当前工业企业去库存出现反复北京老年医院怎么样
,我们认为有两方面原因:其一、由于前期工业生产在政策干扰下出现超预期上涨黑龙江治疗不孕不育医院
,而需求相对弱势北京老年医院怎么样
,并且从产业链的角度,弱势需求开始向一些工业库存占比较大的行业传导,进而导致库存出现累积;其二、工业库存统计的数据为价值单位,因此,工业库存的上涨也包括了一部分价格因素。

所处库存周期阶段的行业分化从库存周期所反映的行业景气度来看泉州治疗妇科医院哪家好
,处在景气度最高的被动去库存阶段的行业包括电气机械及器材制造业、化学纤维制造业、专用设备制造业,以及多数的可选消费品行业,包括纺织服装、皮革毛羽制造业、家具制造业、工艺品制造业、印刷业及记录媒介。而多数中业处在被动补库存阶段,而最上游的开采行业多处在主动去库存阶段。

当前经济形势的判断与市场观点我们看待市场的中期基本逻辑为,经济出现快速下行前,市场会选择中枢不断下移的震荡行情山东牛皮癣医院哪好
。如果经济出现快速下行,工业库存数据也将表现为快速下行。因此,当前库存数据更重要的意义在于观察到以其明显下行来确认经济是否出现了快速下行。在8月价格水平同比处于高位的情况下,库存的高位震荡也是符合预期的。当然,由于一些行业基于三季度进入季节性旺季的判断而扩大了生产,实际上并没有在需求层面上得到完全的消化,所以整体工业企业库存处在被动补库存阶段。但考虑到多数中游制造业面对产品库存累积的压力开始主动降低产出,接下来进入去库存是大概率事件。

希爱力治疗术后ED怎么样

希爱力治疗术后ED有效吗

希爱力治疗术后ED的疗效

希爱力治疗术后ED安全吗

分享到: